Analisis Perbedaan Volume Perdagangan dan Abnormal Return Saham Sebelum dan Setelah Peristiwa Pemecahan Saham (Stock Split)

Authors

  • Ignacia Corina Inosenshia Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Makassar Bongaya
  • Edy Jumady Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Makassar Bongaya
  • Muh. Irfai Sohilauw Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Makassar Bongaya

DOI:

https://doi.org/10.37278/eprofit.v7i2.1289

Keywords:

Pemecahan Saham, Volume Perdagangan Saham, Abnormal Return Saham

Abstract

Beberapa peristiwa yang telah terjadi dapat mempengaruhi pasar modal di Indonesia, yaitu pandemi COVID-19 di tahun 2020 dan rangkaian peristiwa Pemilu hingga pengucapan sumpah Presiden/Wakil Presiden terpilih pada tahun 2024. Penelitian ini bertujuan untuk menganalisis perbedaan dari volume perdagangan dan abnormal return saham sebelum dan setelah peristiwa pemecahan saham (stock split). Metode penelitian yang digunakan adalah pendekatan kuantitatif deskriptif dan eksplanatori dengan menggunakan studi peristiwa melalui metode analisis Uji Wilcoxon Signed Rank Test. Populasi penelitian ini berjumlah 51 perusahaan mencakup seluruh perusahaan yang melakukan pemecahan saham dan terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2020-Oktober 2024. Teknik pengambilan sampel yaitu purposive sampling sehingga diperoleh sampel sebanyak 39 perusahaan. Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat perbedaan saham yang signifikan dan negatif pada volume perdagangan saham dan abnormal return saham sebelum dan setelah peristiwa stock split dengan nilai hasil Asymp.Sig(2 tailed) masing-masing sebesar 0,000 dan 0,001 (< 0,05).

References

Aflah, A. S. N., Sahade, & Imran, A. F. (2024). Harga Saham Perusahaan Sektor Trade, Services, and Investment : Analisis Komparatif Stock Split. EKOMBIS Sains Jurnal Ekonomi, Keuangan dan Bisnis, 09(02), 20–29.

Astari, N. K. P., & Suidarma, I. M. (2020). Analisis Perbedaan Trading Volume Activity, Bid-Ask Spread dan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Stock Split di PT. Unilever Indonesia Tbk. Jurnal Ilmiah Akuntansi Dan Bisnis, 5(2), 14–26.

Awabi, M. M. (2023). Analisis Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Melakukan Corporate Action Stock Split Maupun Rights Issue. Jurnal Ilmu Manajemen, 11(1), 200–210.

Bangun, F. D. B., & Arnita, V. (2024). Pengaruh Pemilihan Umum Tahun 2024 Terhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity. Journal of Trends Economics and Accounting Research, 4(4), 915–924.

Basir, S., & Fakhruddin, H.M. (2024). Aksi Korporasi: Strategi Meningkatkan Valuasi Perusahaan Terbuka. Edisi Kedua. Jakarta: Salemba Empat

Caca., et al. (2022). Dampak Peristiwa Politik (Pemilu) Terhadap Risiko Harga Pasar Modal Indonesia. Jurnal Ekonomi Manajemen Bisnis dan Akuntansi:EMBA, 1(1), 1-6.

Damayanti, A., Ayuningtyas, R. D., & Retnoningsih, S. (2023). Analisis Perbandingan Abnormal Return Saham Sebelum Dan Sesudah Stock Split. JAKA, 4(1), 316–322.

Fahmi, I. (2014). Manajemen Keuangan Perusahaan dan Pasar Modal. Edisi Pertama. Jakarta: Mitra Wacana Media. Jakarta.

Faisal, A., Hasanah, A., & Adam, A. M. (2021). Pengaruh Fundamental Perusahaan dan Reaksi Pasar Modal Sebelum dan Saat Pandemi Covid19 Terhadap Return Saham (Studi Kasus Jakarta Islamic Index Periode 2016-2020). Jurnal Ekonomi Syariah Teori dan Terapan, 8(6), 771.

Fakhruddin, H.M. (2008). Go Public: Strategi Pendanaan dan Peningkatan Nilai Perusahaan. Jakarta: Elex Media Komputindo.

Firdaus, M.Z., & Pangestuti, D.C. (2023). Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap Harga Saham, Abnormal Return, Volume Perdagangan, dan Risiko Sistematis. FORUM EKONOMI: Jurnal Ekonomi, Manajemen dan Akuntansi, 25(4):716-725.

Handini, S., & Astawinetu, E. D. (2020). Teori Portofolio dan Pasar Modal Indonesia. Surabaya: Scopindo Media Pustaka.

Hartono, Jogiyanto. (2022). Portofolio dan Analisis Investasi Pendekatan Modul. Edisi 2. Yogyakarta: ANDI.

Hikam, Najmul. (2024). Pengaruh Stock Split terhadap Volume Perdagangan dan Abnormal Return Saham (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI 2018-2022). Skripsi. Bandung: Universitas Pendidikan Indonesia.

Hirmawan, A. (2018). Analisis Perbandingan Abnormal Return dan Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Stock Split Periode 2015-2016. AKSES, 13(2), 39–53.

Husnan, Suad. (2005). Dasar-Dasar Teori Portofolio dan Analisis Sekuritas. Edisi Kelima. Yogyakarta: UPP STIM YKPN.

Info Pemilu KPU. (2024). Informasi Seputar Pemilihan Umum 2024. melalui < https://infopemilu.kpu.go.id/Pemilu/Peserta_pemilu> (diakses 01 September 2024).

Irawan, S. M., et al. (2021). Analisis Pengaruh Financial Literacy, Asymmetry Information terhadap Keputusan Investasi di Pasar Modal Syariah dengan Investasi Etis Sebagai Variabel Intervening. Jurnal Intelektualita: Keislaman, Sosial Dan Sains, 10(2), 317–326.

Junaedi, Dedi. (2020). Dampak Pandemi Covid-19 terhadap Pasar Modal di Indonesia: Studi Kasus Indeks Saham Komposit (ISHG). Al-Kharaj: Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 2(2), 109-131.

Karim, A. A., Darwis, H., & Meliana. (2022). Perbandingan Harga Saham, Volume Perdagangan dan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Stock Split pada Perusahaan Bertumbuh dan Tidak Bertumbuh (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia) Periode 2014-2018. Jurnal TRUST Riset Akuntansi, 10(1), 1–14.

Keputusan Presiden Republik Indonesia No. 17 Tahun 2023 Tentang Penetapan Berakhirnya Status Pandemi Corona Virus Disease 2019 (COVID-19) di Indonesia.

KSEI, P. K. S. E. I. (2024). Statistik Pasar Modal Indonesia. In Publikasi PT Kustodian Sentral Efek Indonesia (pp. 1–7). Retrieved from https://www.ksei.co.id/publications/demografi_investor

Lestari, A. I., Azwad, N. A., Katti, S. W. B., & Djabir, M. (2024). Analisis Abnormal Return, Trading Volume Activity, dan Bid-Ask Spread pada Perusahaan yang Melakukan Stock Split di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Business, Technology & Science, 2(3), 33–44.

Maharani, S., & Takarini, N. (2022). Analisis Perbedaan Abnormal Return Saham dan Trading Volume Activity Sebelum dan Sesudah Stock Split pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI. Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING), 6(1), 1067–1076.

Mardiyaningsih, E., & Andhitiyara, R. (2020). Analisis Perbandingan Sebelum dan Sesudah Stock Split dengan Tingkat Likuiditas Saham, Harga Saham, dan Return Saham pada Indeks Saham Kompas 100 Tahun 2014 - 2018. Journal of Information System, Applied, Management, Accounting And Research, 4(1), 1–13.

Marino, W. S., & Rohanah, A. S. (2021). Pengaruh COVID-19 Terhadap Pasar Modal. BanKu: Jurnal Perbankan Dan Keuangan, 2(2), 98–104.

Maulida, D., & Mahardika, A. S. (2021). Analisis Perbedaan Harga Saham, Volume Perdagangan Saham, dan Return Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split. Jurnal Akuntansi, 16(1), 1–7.

Mustafa, P. S., et al. (2022). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan Penelitian Tindakan Kelas dalam Pendidikan Olahraga. Mojokerto: Insight Mediatama

Novitasari,R., & Zuhri, M. (2023). Stock Split dan Implikasinya Terhadap Abnormal Return, Harga Saham, dan Volume Perdagangan Saham 2016-2019. JUMPA, 10(1):1-15

Octaviani, I., & Harianti, A. (2021). Analisis Perbandingan Trading Volume Activity, Abnormal Return Saham Dan Bid Ask Spread Sebelum Dan Sesudah Stock Split. Kompleksitas: Jurnal Ilmiah Manajemen, Organisasi Dan Bisnis, 10(1), 34–42.

Ong, C. K. (2020). Inovasi Keuangan di Bidang Equity Crowdfunding dalam Pengembangan Pasar Modal. Airlangga Journal of Innovation Management, 1(2), 237–249.

Permatasari, D. D., & Yanti, H. B. (2022). Pengaruh Stock Split dan Volume Perdagangan Saham Terhadap Return Saham pada Perusahaan Go Public. Jurnal Ekonomi Trisakti, 2(2), 857–868.

Portal Informasi Indonesia. (2020). Kasus Covid-19 Pertama, Masyarakat Jangan Panik. melalui <https://indonesia.go.id/narasi/indonesia-dalam-angka/ekonomi/kasus-covid-19-pertama-masyarakat-jangan-panik> (diakses 01 September 2024).

Prayogo, B., Octafilia, Y., Saputra, H., & Alimunir, H. (2022). Analisis Perbedaan Abnormal Return dan Trading Volume Activity Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split (Event Study pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2013-2016). LUCRUM, 2(4),484–496.

Raflis, R. (2022). Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap Harga Saham, Volume Perdagangan dan Abnormal Return pada Perusahaan yang Tergabung dalam LQ45 Periode 2017-2019. JEMB, 01(1), 37–41.

Rahayu, H. A., & Desitama, F. S. (2024). Analisis Trading Volume Activity dan Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Stock Split pada Perusahaan yang Listing di BEI Tahun 2019-2022. Al-Kharaj : Jurnal Ekonomi, Keuangan & Bisnis Syariah, 6(1), 395–411.

Rahmawati, M. H. (2014). Analisis Perbandingan Stock Split terhadap Abnormal Return, Risiko Sistematis, dan Volume Perdagangan Saham (Studi Kasus Perudahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2006-2013). Skripsi. Semarang : Undip.

Royda., & Riana, Dwi. (2022). Investasi dan Pasar Modal. Pekalongan : NEM.

Sa’adah, L., et al. (2023). Analisis Perbedaan Harga Saham, Volume Perdagangan Saham, dan Return Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split. Jurnal Analisa Akuntansi Dan Perpajakan, 7(2), 124–133.

Sesa, P. V. S., Andriati, H. N., & Tamba, D. (2022). Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap Harga Saham, Volume Perdagangan dan Return Saham pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Journal of Economic, Bussines and Accounting (COSTING), 6(1), 953–959.

Setionagoro, A., & Djoko Sampoerno, R. (2022). Analisis Pengaruh Stock Split dan Right Issue terhadap Abnormal Return dan Trading Volume Activity pada Perusahaan yang Terdaftar di Indeks LQ45 di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2015-2020. Diponegoro Journal of Management, 11(1), 1–8.

Sofian, D. R., & Nurhayati. (2020). Analisis Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER) Terhadap Return on Asset (ROA) pada PT Semen Indonesia Tbk. JBE, 1(3), 220–225.

Sofiyetti, et al. (2023). Bunga Rampai Statistik Kesehatan. Purwokerto Selatan: PT. Pena Persada Kerta Utama.

Tanoyo, A. A. (2020). Analisis Pengaruh Stock Split Terhadap Volume Perdagangan, Harga Saham, dan Abnormal Return Pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI Periode 2017-2018. Jurnal Manajemen Bisnis dan Kewirausahaan, 4(1), 84–90.

Utami, A. T. (2017). Analisis Trading Volume Activity dan Average Abnormal Return Sebelum dan Sesudah Melakukan Pemecahan Saham (Stock Split) pada Perusahaan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. EKOBIS: Jurnal Ekonomi Dan Bisnis, 18(2), 164–173.

Utari, N. M. A., et al. (2023). Analisis Perbedaan Abnormal Return dan Bid-Ask Spread pada Saham Sebelum dan Sesudah Aksi Korporasi Stock Split di Bursa Efek Indonesia. JRAMB: Jurnal Riset Akuntansi Mercu Buana, 9(2), 200–209.

Wahjusaputri, S., & Purwanto, Anim. (2022). Statistika Pendidikan: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: Bintang Semesta Media.

Wahyudi, I., & Trijunanto, E. (2022). Apakah Stock Split Berpengaruh Terhadap Abnormal Return dan Volume Perdagangan Saham?. Jurnal Riset Perbankan, Manajemen dan Akuntansi, 6(2), 127–135.

Wonggo, D. S., et al. (2021). Perbandingan Abnormal Return Saham Sebelum dan Sesudah Stock Split di Bursa Efek Indonesia 2014-2018. Jurnal Manajemen Sinergi, 9(2), 1–12.

Yanti, & Dalimunthe, I. P. (2021). Pengaruh Volume Perdagangan Saham, Abnormal Return dan Income Smoothing Terhadap Harga Saham. Competitive Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, 5(1), 2021.

Downloads

Published

2025-10-24

How to Cite

Inosenshia, I. C., Jumady, E., & Sohilauw, M. I. (2025). Analisis Perbedaan Volume Perdagangan dan Abnormal Return Saham Sebelum dan Setelah Peristiwa Pemecahan Saham (Stock Split). Economics Professional in Action (E-Profit), 7(2), 157–172. https://doi.org/10.37278/eprofit.v7i2.1289

Issue

Vol. 7 No. 2 (2025): Economic Professional in Action (E-PROFIT)

Section

Articles

License

Copyright (c) 2025 Ignacia Corina Inosenshia, Edy Jumady, Muh. Irfai Sohilauw

Creative Commons License

This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.

Authors who publish articles in Economics Professional in Action (E-Profit) agree to the following terms:

  1. Authors retain copyright of the article and grant the journal right of first publication with the work simultaneously licensed under a CC-BY-SA or The Creative Commons Attribution-ShareAlike License.
  2. Authors are able to enter into separate, additional contractual arrangements for the non-exclusive distribution of the journal's published version of the work (e.g., post it to an institutional repository or publish it in a book), with an acknowledgment of its initial publication in this journal.
  3. Authors are permitted and encouraged to post their work online (e.g., in institutional repositories or on their website) prior to and during the submission process, as it can lead to productive exchanges, as well as earlier and greater citation of published work (See The Effect of Open Access).